Riscojogar caça níqueis onlinerecessão nos EUA: como pânico nos mercados globais afeta o Brasil?:jogar caça níqueis online

Um dia depois, nesta terça-feira (6/8), os mercados globais ensaiaram uma recuperação.

A bolsa japonesa registrou altajogar caça níqueis online10%, com o iene se estabilizandojogar caça níqueis onlinerelação ao dólar. A maioria das bolsas asiáticas também subiu, revertendo as perdas do dia anterior. Na Europa, as ações apresentaram oscilações, enquanto nos Estados Unidos, os índices Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones iniciaram o dia com leves altas, assim como o Ibovespa.

Mas qual é o impacto para o Brasil do pânico generalizado dos mercados financeiros, visto na segunda-feira? E como a perspectivajogar caça níqueis onlineuma desaceleração da economia americana afeta o cenário para juros e dólar por aqui?

Conversamos com três economistas para entender melhor o que vem por aí.

Recessão nos EUA?

Os agentes do mercado financeiro vêm acompanhando atentamente a dinâmicajogar caça níqueis onlineinflação nos paísesjogar caça níqueis onlineeconomia avançada, na expectativajogar caça níqueis onlineencontrar sinais que permitam aos bancos centrais começarem o processojogar caça níqueis onlineflexibilização da política monetária — isto é,jogar caça níqueis onlinecortejogar caça níqueis onlinejuros.

Nos últimos anos, bancos centraisjogar caça níqueis onlinetodo o mundo subiram suas taxasjogar caça níqueis onlinejuros, para conter a alta inflacionária que resultoujogar caça níqueis onlinegrandes choques como a pandemiajogar caça níqueis onlinecovid-19 e a guerra na Ucrânia.

Quando os juros sobem, fica mais caro para famílias e empresas pegarem empréstimos, o que funciona como um freio para consumo e investimentos, desacelerando a economia e a inflação.

O oposto ocorre quando os juros caem.

Nos Estados Unidos, os mercados começaram o ano esperando que o primeiro cortejogar caça níqueis onlinejuros pelo Fed (Federal Reserve, o banco central americano) viriajogar caça níqueis onlinemarço, expectativa que foi adiada para junho e agora para setembro.

Na sexta-feira (2/8), no entanto, um dadojogar caça níqueis onlineemprego muito abaixo do esperado — criaçãojogar caça níqueis online114 mil vagasjogar caça níqueis onlinetrabalhojogar caça níqueis onlinejulho nos EUA, ante expectativajogar caça níqueis online185 mil — ligou os sinaisjogar caça níqueis onlinealerta nos mercados, com a leiturajogar caça níqueis onlineque a economia americana pode já estar mais fraca do que se pensava.

Com isso, alguns analistas passaram a avaliar que o Fed pode ter perdido o momento certojogar caça níqueis onlinecomeçar a cortar juros, o que forçaria a autoridade monetária dos EUA a fazer uma sequênciajogar caça níqueis onlinecortes mais abrupta nos próximos meses.

"É isso que está acontecendo: os mercados tensos, as taxasjogar caça níqueis onlinejuros caindo, as bolsas caindo, tudojogar caça níqueis onlinereação à perspectivajogar caça níqueis onlineuma desaceleração econômica mais forte [nos EUA]", observa Flávio Serrano, economista-chefe do Banco BMG.

"E a percepçãojogar caça níqueis onlinerisco maior faz com que as moedas, principalmentejogar caça níqueis onlinepaíses emergentes, sofram um pouco", acrescenta.

Assim, crescem as apostasjogar caça níqueis onlineque o Fed pode fazer três cortesjogar caça níqueis onlinejurosjogar caça níqueis online25 pontos-base (0,25 ponto percentual) até o fim do ano, do atual patamarjogar caça níqueis online5,25% a 5,5% ao ano.

"Mas já se discute se não seria o casojogar caça níqueis onlinecomeçar com 50 pontosjogar caça níqueis onlinecorte [em setembro], considerando que o Fed pode ter esperado demais, e agora a desaceleração econômica exigirá cortar mais rapidamente para evitar problemas maiores", diz Serrano.

Alessandra Ribeiro, diretorajogar caça níqueis onlinemacroeconomia na Tendências Consultoria, avalia, no entanto, que ainda é cedo para se falarjogar caça níqueis onlineuma recessão nos Estados Unidos.

"É preciso esperar novos indicadores, porque sempre existe uma volatilidade nos dados", diz Ribeiro.

"Até porque vimos dados muito bons até o segundo trimestre — o próprio PIB [Produto Interno Bruto] dos Estados Unidos veio acima do esperado —, então ainda há sinaisjogar caça níqueis onlineresiliência da atividade americana. Por isso não é óbvio afirmar que o cenário mais provável éjogar caça níqueis onlinerecessão por lá."

E o Brasil com isso?

Para Sergio Vale, economista-chefe da MB Associados, essa piora do cenário externo preocupa, num momentojogar caça níqueis onlineque o Brasil também lida com turbulências internas, principalmente devido às preocupações quanto ao equilíbrio das contas públicas do governo federal.

"Isso deveria significar para o governo olhar para o fiscal com mais atenção ainda, para evitar que o país seja contaminado com intensidade por uma possível recessão nos Estados Unidos", diz Vale.

Ele lembra que isso aconteceujogar caça níqueis online2008 e 2009, quando houve a última grande recessão americana.

Naquele momento, o Brasil estavajogar caça níqueis onlineótimas condições, avalia Vale, o que permitiu ao país ter apenas uma recessão curta, seguida por uma recuperação rápida.

"Agora é diferente, temos um cenário fiscal muito pior do quejogar caça níqueis online2008, com dificuldadejogar caça níqueis onlinemelhorar isso nos próximos anos, o que significa que tendemos a sentir com bastante intensidade a volatilidade [externa]", observa o economista.

Um possível repercussão disso seria o dólar se manter pressionado por mais tempo, o que pode vir a afetar a inflação.

Um real desvalorizado por um período longo afeta os preçosjogar caça níqueis onlinebens importados — como componentes utilizados pela indústria, por exemplo — mas tambémjogar caça níqueis onlineprodutos cujos preços são balizados por cotações internacionais, como os combustíveis.

Os preços dos alimentos também podem ser afetados, já que um real desvalorizado favorece as exportações, reduzindo a oferta interna das commodities exportadas.

"Esse é o grande receio que se tem hoje: quanto mais tempo o câmbio fica nesse patamar elevado, maior a pressãojogar caça níqueis onlineinflação, mais trabalho o Banco Central vai terjogar caça níqueis onlinerelação à taxajogar caça níqueis onlinejuros e, lá na frente, tudo isso que está acontecendo pode significar crescimento mais baixo."

Assim, após dois anosjogar caça níqueis onlinecrescimento acimajogar caça níqueis online2%jogar caça níqueis online2023 e 2024, o governojogar caça níqueis onlineLuiz Inácio Lula da Silva (PT) caminha para uma segunda metadejogar caça níqueis onlinemandato com altas do PIB abaixo desse patamarjogar caça níqueis online2025 e 2026, projeta o economista-chefe da MB Associados.

Cenários para Selic e dólar

Diante deste cenário, os três economistas ouvidos pela BBC News Brasil acreditam que o mais provável é o Banco Central brasileiro optar por "jogar parado".

Isto é, manter a Selic no patamar atualjogar caça níqueis online10,5% até o final deste ano.

Isso porque a combinaçãojogar caça níqueis onlineuma maior percepçãojogar caça níqueis onlinerisco no mundo, junto à incerteza fiscal no Brasil, além das incertezas relacionadas à eleição americana e à transição na presidência do próprio Banco Central aqui no Brasil não devem dar espaço para o BC reduzir juros, mesmo num cenáriojogar caça níqueis onlinecortes pelo Fed, avalia Alessandra Ribeiro, diretorajogar caça níqueis onlinemacroeconomia na Tendências Consultoria.

Os economistas divergem, no entanto, quanto ao que pode acontecerjogar caça níqueis online2025.

Serrano, do BMG, acredita que o BC pode retomar os cortes da Selic jájogar caça níqueis onlinemarço do próximo ano, levando a taxa a 9,5% ao finaljogar caça níqueis online2025.

Já Ribeiro, da Tendências, passou a apostarjogar caça níqueis onlineuma taxa básicajogar caça níqueis onlinejuros estáveljogar caça níqueis online10,5% até o final do próximo ano – isso devido à questão fiscal no mercado interno e à aposta da casa no favoritismojogar caça níqueis onlineDonald Trump nas eleições americanas.

Na visão da economista, a agenda econômica do republicano – que inclui cortesjogar caça níqueis onlineimpostos para empresas e famílias americanas, o que aceleraria a economia dos EUA, mas pioraria a situação fiscal por lá – pode limitar uma queda do dólar no médio prazo, mantendo a pressão sobre a inflação por aqui.

Mais pessimista, Vale, da MB Associados, já vislumbra até a possibilidadejogar caça níqueis onlineo BC terjogar caça níqueis onlinevoltar a subir a Selicjogar caça níqueis onlinealgum momento.

Isso só mudaria, na visão do economista, se acontecer uma recessão forte nos EUA, que afete também o Brasil, o que então abriria espaço para o BC baixar os juros.

"Para o Brasil, há um cenário muito difícil à frente, que deve significar juros a 10,5% por mais tempo e um câmbio que deve permanecer pressionado pela questão fiscal e os riscos externos nos EUA e no Oriente Médio, onde pode haver uma escalada no conflito com Israel", diz Vale.

O economista não descarta que o câmbio chegue a baterjogar caça níqueis onlineR$ 6jogar caça níqueis onlinealgum momento deste semestre, embora ele acredite que a taxa deva fechar o ano num patamar mais próximo a R$ 5,40.

No boletim Focus, do Banco Central, a mediana das projeções dos economistas aponta para uma Selic a 10,5% no fim deste ano e 9,75%jogar caça níqueis online2025, e um dólar no patamarjogar caça níqueis onlineR$ 5,30 para ambos os anos.