Quatro razões para entender por que mercado 'desconfia'www netbet loginDilma:www netbet login

A presidente reeleita reafirmou seu compromissowww netbet login'diálogo com todos os segmentos para discutir os caminhos do Brasil' e se comprometeu a anunciar novas medidas económicas até o fim do ano. "Pretendo colocarwww netbet loginforma muito clara as medidas que vou tomar. Agora, não é hoje. Antes do final do ano. Vou fazer neste mês que se inicia na próxima semana", afirmou.

Mas por que o mercado reagiu com 'desconfiança' à reeleiçãowww netbet loginDilma? A BBC Brasil ouviu analistas no exterior sobre o pessimismo entre alguns investidores com os próximos quatro anoswww netbet loginmandato da petista. Conheça alguns dos motivos apontados por eles:

'Exagero interno' contagia exterior

O sentimento negativowww netbet loginrelação à economia no segundo mandatowww netbet loginDilma entre vários investidores internacionais temwww netbet loginorigemwww netbet loginum pensamento difundido pelo empresariado brasileiro, na avaliaçãowww netbet loginStephen Rose, da LatinCo, consultoriawww netbet loginLondres que auxilia instituições europeias a investir no Brasil.

"A vitória apertadawww netbet loginDilma ontem [domingo] na eleição presidencial do Brasil pode ser uma decepção, mas não é um desastre", escreveu Rosewww netbet loginum boletim enviado a seus clientes nesta segunda-feirawww netbet loginLondres. Ele cita que o mercado tinha mais confiança na perspectivawww netbet loginreformas e ortodoxia na economia com uma vitóriawww netbet loginAécio Neves e a provável indicaçãowww netbet loginArmínio Fraga para o Ministério da Fazenda.

"O antagonismo da comunidade brasileirawww netbet loginnegócios a Dilma distorceu o cenário, dando a impressãowww netbet loginque o Brasil vai embarcarwww netbet loginquatro anos terríveis."

"O problema maior é com os empresários locais. O Brasil continua atraindo muitos investimentos estrangeiros diretos", diz Victor Bulmer-Thomas, analista do think tank londrino Chatham House. O Brasil atrai,www netbet loginmédia, US$ 55 bilhões (R$ 139 bilhões)www netbet logininvestimentos estrangeiros diretos por ano - e essa média não caiu este ano, mesmo diante do pessimismo registrado no mercado financeiro.

Bulmer-Thomas diz que há investidores estrangeiros acostumados com riscos muito maiores do que o Brasil. Ele cita o exemplo do setorwww netbet loginenergia – que continuará atraindo recursos externos pelos próximos cinco ou dez anos, dadas as boas perspectivaswww netbet loginrentabilidade no país.

"Investidores nesse setor estão acostumados com cenários locais muito mais difíceis. Essas pessoas estão acostumadas a investirwww netbet loginlugares como Rússia e Angola, então o Brasil não é o maior dos desafios."

Fuga especulativa

Stephen Rose atribui parte do movimentowww netbet loginsaídawww netbet logincapitais estrangeiros nesta semana a um fenômeno particularwww netbet loginsetembro. Alguns investidores com olhowww netbet loginganhoswww netbet logincurto prazo inundaram a bolsa brasileirawww netbet loginsetembro, na expectativawww netbet loginque Aécio Neves ou Marina Silva fossem eleitos. Segundo ele, 52% do movimentowww netbet loginsetembro da Bovespa erawww netbet logincapital estrangeiro chegando à bolsa.

Para ele, parte desses estrangeiros estão procurando oportunidadeswww netbet loginganhos no Brasil, e não demoramwww netbet loginsair do país para migrar para lugares como México e Indonésia diantewww netbet loginnotícias consideradas ruins.

Rose e Bulmer-Thomas concordam que um dos problemas do mercado financeiro brasileiro é a faltawww netbet loginconfiança do empresariado nacional para investir.

"No Brasil, o nível médio históricowww netbet logininvestimento éwww netbet login18% do PIB, o que é muito baixo se comparado com Índia e China, que estão na casawww netbet login35% a 40%", diz o analista da Chatham House.

Para convencer os empresários brasileiros a investir, Dilma teria que dar uma sériewww netbet loginsinais ao mercado – desde o nome da nova equipe à renovaçãowww netbet loginalguns princípios.

Ministro da Fazenda

Um dos anúncios mais esperados é o nome do novo ministro da Fazenda, já que Guido Mantega estáwww netbet loginsaída.

Os analistas acreditam que o mercado aceitará bem algum ministro com perfil parecido com owww netbet loginAntonio Palocci, com reputaçãowww netbet loginbom trânsito entre os empresários nacionais, mas rejeitará políticos como Aloisio Mercadante, visto como "esquerdista demais", segundo Stephen Rose.

Mas mesmo a indicação do novo ministro e da equipe econômica não seriam suficientes para apaziguar o mercado. Irene Mia, da consultoria britânica Economist Inteligence Unit, acredita que Dilma tem uma imagemwww netbet loginpessoa que "microgerencia" demais os assuntos da Fazenda e não dá liberdade para seus ministros trabalharem.

Ela cita uma frasewww netbet loginuma entrevista recente do ex-ministro Antonio Delfim Netto: "Dilma é seu próprio ministro da Fazenda", dando a entender que qualquer que seja o ministro, ele não terá espaço para tomar decisões.

Rose acredita que outro fator político será importante no segundo mandatowww netbet loginDilma: o papel do ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva no governo. Ele diz que Lula tem uma reputaçãowww netbet loginconseguir conciliar programas sociais com a gestão eficiente dos pilares da economia – agradando ao mercado e aos eleitores. Se ele ganhar mais espaço no governo Dilma, isso seria bem visto por muitos investidores.

Inflação

Os três analistas são unânimes na indicaçãowww netbet loginque o combate à inflação é o principal "termômetro" no qual investidores estãowww netbet loginolho. Um compromisso com puxar a inflação – que flutua atualmente próximo ao teto da metawww netbet login6,5% - para o centro da meta (4,5%) mostraria um compromisso do governowww netbet logindar condições estáveis para os empresários investiremwww netbet loginaumentar a produção.

Irene Mia diz que, no primeiro mandatowww netbet loginDilma, o governo só usou a política monetária (alta da taxawww netbet loginjuros) para combater a inflação. Como os juros brasileiros já estãowww netbet loginum patamar considerado alto, a única ferramenta que sobra é a fiscal – com aumentowww netbet loginimpostos (que ela descarta) ou reduçãowww netbet logingastos públicos.

No entanto, a analista da Economist Intelligence Unit não se mostra otimista com grandes reformas neste setor.

"Eu sinceramente não acredito que muita coisa vá mudar [em comparação com o primeiro mandato]. No momento, a situação é bastante ruim. Estamos prevendo crescimento econômicowww netbet login0,4% para este ano", diz Mia.

A previsão da EIU para os anoswww netbet login2015 a 2019 éwww netbet loginum crescimento econômico anual médiowww netbet login2,5% - levemente superior à médiawww netbet login1,7% do primeiro mandatowww netbet loginDilma.

"Durante a campanha, Dilma nunca assumiu que existe um problema com a economia. Ela parece achar que tudo está bem, e que o crescimento vai voltar e a inflação vai baixar. Mas ela não vê nadawww netbet loginerrado, então acho que investidores não devem esperar muitas mudanças nas políticas."

Os analistas acreditam que Dilma terá pouca margemwww netbet loginmanobra para usar a ferramenta fiscal (aumentowww netbet loginimpostos ou reduçãowww netbet logingastos públicos), já que o governo já está com dificuldadeswww netbet logincumprir o superávit fiscal primário este ano.